Владельцы Melon Fashion Group, управляющей магазинами Befree, Love Republic, Zarina и Sela, после неудавшейся попытки найти покупателя на бизнес задумались об IPO. Размещение, которое может стать первым для российского fashion-ритейла, ожидается в 2022-2023 годах. Исходя из показателей 2020 года, эксперты оценивают группу на уровне 29-35 млрд руб. Об этом пишет "Коммерсант". На конец 2020 года в Melon Fashion Group входило 809 магазинов в РФ, Украине, Белоруссии, Казахстане и Армении. В 2020 году выручка компании выросла на 9,7 проц, до 25,2 млрд руб., EBITDA - на 3,2 проц, до 2,9 млрд руб. Как следует из отчетности компании, 35,96 проц Melon Fashion Group владеет шведская Eastnine, 35,53 проц - I.G.M. Manufactrust Ltd председателя совета директоров группы Дэвида Келлермана, 11,24 проц - шведский фонд East Capital, 6,12 проц - гендиректор Михаил Уржумцев. В Eastnine и East Capital от комментариев отказались. Представитель Melon Fashion Group на вопросы "Ъ" не ответил. Выход Melon Fashion Group на биржу может стать первым для российского fashion-ритейла. Ранее владельцы компании пытались продать долю не на публичном рынке, но найти покупателей не удалось. Собеседник "Ъ" в инвестиционных кругах полагает, что в ходе IPO инвесторам может быть предложено до 45 проц акций. По его словам, учитывая успешные IPO Ozon и Fix Price, акционеры Melon Fashion Group могут оценить компанию минимум в 10-12 EBITDA. При финансовых результатах 2020 года это означает оценку бизнеса в 29-34,8 млрд руб. IPO Melon Fashion Group - не вопрос краткосрочной перспективы Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов говорит, что при таком размере IPO не получится привлечь крупные фонды, хотя компания может быть интересна розничным инвесторам. Но для них важно обещание хороших дивидендов, указывает он. По словам аналитика, Ozon и Fix Price размещались как компании с эффективным управлением на потенциально растущих рынках, тогда как продажи одежды и обуви в России существенно не увеличиваются, а розница находится под сильным давлением онлайн-площадок. Гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров уверен, что IPO Melon Fashion Group - не вопрос краткосрочной перспективы. По его словам, сегодня получить оценку компании, достаточную, чтобы IPO имело экономический смысл, будет крайне сложно из-за отсутствия уникальной истории для инвесторов. Но в этом году fashion-ритейлеры покажут рекордную динамику продаж в деньгах на фоне роста цен на одежду и обувь, эффекта отложенного спроса после кризисного 2020 года и разовых выплат населению из бюджета на 700 млрд руб., прогнозирует эксперт. По словам господина Бурмистрова, это положительно скажется на оценке и мультипликаторах Melon Fashion Group, в рамках подготовки к возможному IPO после 2022 года. Фото: Melon Fashion Group Источник: "Коммерсант"
Владельцы Melon Fashion Group, управляющей магазинами Befree, Love Republic, Zarina и Sela, после неудавшейся попытки найти покупателя на бизнес задумались об IPO. Размещение, которое может стать первым для российского fashion-ритейла, ожидается в 2022-2023 годах. Исходя из показателей 2020 года, эксперты оценивают группу на уровне 29-35 млрд руб. Об этом пишет "Коммерсант". На конец 2020 года в Melon Fashion Group входило 809 магазинов в РФ, Украине, Белоруссии, Казахстане и Армении. В 2020 году выручка компании выросла на 9,7 проц, до 25,2 млрд руб., EBITDA - на 3,2 проц, до 2,9 млрд руб. Как следует из отчетности компании, 35,96 проц Melon Fashion Group владеет шведская Eastnine, 35,53 проц - I.G.M. Manufactrust Ltd председателя совета директоров группы Дэвида Келлермана, 11,24 проц - шведский фонд East Capital, 6,12 проц - гендиректор Михаил Уржумцев. В Eastnine и East Capital от комментариев отказались. Представитель Melon Fashion Group на вопросы "Ъ" не ответил. Выход Melon Fashion Group на биржу может стать первым для российского fashion-ритейла. Ранее владельцы компании пытались продать долю не на публичном рынке, но найти покупателей не удалось. Собеседник "Ъ" в инвестиционных кругах полагает, что в ходе IPO инвесторам может быть предложено до 45 проц акций. По его словам, учитывая успешные IPO Ozon и Fix Price, акционеры Melon Fashion Group могут оценить компанию минимум в 10-12 EBITDA. При финансовых результатах 2020 года это означает оценку бизнеса в 29-34,8 млрд руб. IPO Melon Fashion Group - не вопрос краткосрочной перспективы Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов говорит, что при таком размере IPO не получится привлечь крупные фонды, хотя компания может быть интересна розничным инвесторам. Но для них важно обещание хороших дивидендов, указывает он. По словам аналитика, Ozon и Fix Price размещались как компании с эффективным управлением на потенциально растущих рынках, тогда как продажи одежды и обуви в России существенно не увеличиваются, а розница находится под сильным давлением онлайн-площадок. Гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров уверен, что IPO Melon Fashion Group - не вопрос краткосрочной перспективы. По его словам, сегодня получить оценку компании, достаточную, чтобы IPO имело экономический смысл, будет крайне сложно из-за отсутствия уникальной истории для инвесторов. Но в этом году fashion-ритейлеры покажут рекордную динамику продаж в деньгах на фоне роста цен на одежду и обувь, эффекта отложенного спроса после кризисного 2020 года и разовых выплат населению из бюджета на 700 млрд руб., прогнозирует эксперт. По словам господина Бурмистрова, это положительно скажется на оценке и мультипликаторах Melon Fashion Group, в рамках подготовки к возможному IPO после 2022 года. Фото: Melon Fashion Group Источник: "Коммерсант"
Сеть магазинов Familia рассматривает возможность IPO в Нью-Йорке в начале 2022 года, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с планами компании. Для подготовки сделки ритейлер привлек Morgan Stanley и Goldman Sachs. Familia начала работу в 2000 году как сеть универмагов распродаж для всей семьи, постепенно развивая новый для России формат торговли - off-price, популярный в США и Европе (его особенность - предложение большого числа товаров от мировых и локальных брендов со значительной выгодой для потребителя). В магазинах Familia представлены одежда, обувь, аксессуары, товары для дома, дачи, спорта и отдыха, игрушки, косметика и другие товары. Familia рассматривает возможность IPO в Нью-Йорке в начале 2022 года В 2019 году 25 проц в Familia приобрела американская TJX Companies (TJX также работает в off-price сегменте). Другими совладельцами ритейлера являются его основатели, а также фонды Goldman Sachs и Baring Vostok. Оборот Familia по итогам 2020 года составил 30,6 млрд рублей (33,5 млрд рублей в 2019 году). В I квартале 2021 года компания вернулась к росту сопоставимых продаж (LfL), сообщила она в апреле, не раскрыв динамику. Оборот Familia по итогам января-марта составил 8,17 млрд рублей. Компания привела динамику этого показателя только по сравнению с сопоставимым периодом 2019 года, не затронутого пандемией (+30 проц). По данным аналитической системы "СПАРК-Интерфакс", основной операционной компанией Familia является ООО "Максима Групп". В 2020 году выручка компании по РСБУ сократилась на 7,7 проц, до 25,1 млрд рублей. Прибыль от продаж снизилась на 20,8 проц, до 3,87 млрд рублей. Чистая прибыль упала на 39,9 проц, до 1,89 млрд рублей. Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов отметил хорошую рентабельность Familia. По его словам, у частных российских компаний сейчас есть возможность выйти на рынок капитала и получить привлекательные оценки. В марте 2021 года IPO провел другой ритейлер, ориентированный на сегмент низких цен: Fix Price, управляющий сетью магазинов фиксированных цен, разместил акции на 1,74 млрд долл (1,77 млрд долл с учетом опциона на переподписку). IPO Fix Price стало крупнейшим за всю историю российского ритейла. Источник: "Интерфакс", РБК Фото: Familia
Сеть магазинов Familia рассматривает возможность IPO в Нью-Йорке в начале 2022 года, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с планами компании. Для подготовки сделки ритейлер привлек Morgan Stanley и Goldman Sachs. Familia начала работу в 2000 году как сеть универмагов распродаж для всей семьи, постепенно развивая новый для России формат торговли - off-price, популярный в США и Европе (его особенность - предложение большого числа товаров от мировых и локальных брендов со значительной выгодой для потребителя). В магазинах Familia представлены одежда, обувь, аксессуары, товары для дома, дачи, спорта и отдыха, игрушки, косметика и другие товары. Familia рассматривает возможность IPO в Нью-Йорке в начале 2022 года В 2019 году 25 проц в Familia приобрела американская TJX Companies (TJX также работает в off-price сегменте). Другими совладельцами ритейлера являются его основатели, а также фонды Goldman Sachs и Baring Vostok. Оборот Familia по итогам 2020 года составил 30,6 млрд рублей (33,5 млрд рублей в 2019 году). В I квартале 2021 года компания вернулась к росту сопоставимых продаж (LfL), сообщила она в апреле, не раскрыв динамику. Оборот Familia по итогам января-марта составил 8,17 млрд рублей. Компания привела динамику этого показателя только по сравнению с сопоставимым периодом 2019 года, не затронутого пандемией (+30 проц). По данным аналитической системы "СПАРК-Интерфакс", основной операционной компанией Familia является ООО "Максима Групп". В 2020 году выручка компании по РСБУ сократилась на 7,7 проц, до 25,1 млрд рублей. Прибыль от продаж снизилась на 20,8 проц, до 3,87 млрд рублей. Чистая прибыль упала на 39,9 проц, до 1,89 млрд рублей. Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов отметил хорошую рентабельность Familia. По его словам, у частных российских компаний сейчас есть возможность выйти на рынок капитала и получить привлекательные оценки. В марте 2021 года IPO провел другой ритейлер, ориентированный на сегмент низких цен: Fix Price, управляющий сетью магазинов фиксированных цен, разместил акции на 1,74 млрд долл (1,77 млрд долл с учетом опциона на переподписку). IPO Fix Price стало крупнейшим за всю историю российского ритейла. Источник: "Интерфакс", РБК Фото: Familia
АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) в марте предпримут вторую попытку продать часть своих акций «Детского мира» в ходе SPO на Московской бирже. Они могут предложить инвесторам около 25 проц ритейлера, что в четыре раза больше объема, который акционеры могли реализовать еще в декабре. Тогда сделке помешал арест активов АФК в рамках обеспечительных мер по иску «Роснефти». Если дополнительное размещение акций состоится, «Система» лишится контроля в «Детском мире», а затем может и вовсе выйти из его капитала, пишет "Коммерсант". О том, что SPO «Детского мира» может пройти в марте, объявил 9 февраля Владимир Евтушенков - основной владелец и председатель совета директоров АФК «Система». Корпорации сейчас принадлежит 52,09 проц акций ритейлера. Инвесторам могут предложить около 25 проц акций. В рамках SPO «небольшой пакет» «Детского мира» продаст РКИФ, сообщил глава Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) и содиректор РКИФ Кирилл Дмитриев. Сейчас РКИФ, созданный РФПИ и China Investment Corporation, владеет 14,03 проц «Детского мира». SPO «Детского мира» ожидалось в декабре прошлого года, но завершить сделку не удалось SPO «Детского мира» должно было состояться в середине декабря 2017 года. В ходе ускоренного размещения АФК нашла покупателей на 5 проц акций, за которые должна была получить 3,3 млрд руб., исходя из установленной цены 90 руб. за бумагу. Еще 1,3 проц акций «Детского мира» на 900 млн руб. должен был продать РКИФ. Но завершить сделку не удалось: 12 декабря, в день закрытия книги заявок, Арбитражный суд Башкирии в рамках обеспечительных мер по иску «Роснефти» на 131,6 млрд руб. арестовал активы АФК, включая весь ее пакет в ПАО «Детский мир». Регистратору акций ПАО было запрещено вносить изменения по лицевому счету. SPO было отменено, но уже в конце декабря «Система» и «Роснефть» заключили мировое соглашение, по которому АФК обязуется выплатить нефтяной компании 100 млрд руб. Из этой суммы 80 млрд руб. «Системе» на паритетной основе предоставят РФПИ и Сбербанк. Фонд должен перечислить свою часть средств до 28 февраля. Залогом по этой сумме должен выступать в том числе пакет корпорации в «Детском мире». Увеличение объема предложения акций «Детского мира» для инвесторов старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов связывает с урегулированием конфликта «Системы» с «Роснефтью»: «Он представлял юридические риски для потенциальных покупателей бумаг, теперь их нет». О том, что к бумагам «Детского мира» есть большой интерес, Дмитриев говорил еще в конце января на форуме в Давосе. Тем не менее, по мнению Ибрагимова, инвесторы при SPO захотят дисконта минимум в 5 проц к биржевой цене акций ритейлера. На закрытии торгов в пятницу она опустилась на 0,76 проц, до 91,35 руб. за бумагу. Как рассказал в пятницу глава РФПИ, акциями «Детского мира» интересуются партнеры фонда. «Это ведущие суверенные фонды мира»,- отметил он. Источник "Ъ" в инвестиционных кругах говорит, что «Система» рассматривает возможность полного выхода из капитала «Детского мира». В январе о таком сценарии сообщал Reuters, указывая, что покупателем доли АФК может стать РФПИ. Фонд и «Система» эту информацию опровергли. В пятницу их представители отказались от комментариев. Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко напоминает, что центр прибыли «Системы» - МТС. «Холдингу выгодно сохранить в первую очередь телекоммуникационные активы и снизить долг»,- говорит он. Источник: "Коммерсант" Фото: "Детский мир"
АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) аннулировали объявленную во вторник сделку по продаже 6,3 проц акций «Детского мира» на 4,2 млрд руб. Причиной стали действия «Роснефти», по заявлению которой арбитражный суд Башкирии в сжатые сроки наложил арест на активы АФК, включая ее контрольный пакет в ритейлере. В «Системе» считают, что этот случай ухудшает инвестиционный климат в России. Об этом пишет "Коммерсант". АФК «Система» и РКИФ (создан РФПИ и China Investment Corporation) 13 декабря сообщили об отмене сделки по продаже части своих акций в «Детском мире», о которой было объявлено во утром 12 декабря. АФК в ходе ускоренного размещения нашла покупателей на 36,63 млн акций, или примерно 5 проц капитала ритейлера. За этот пакет компания должна была получить 3,3 млрд руб., исходя из установленной цены 90 руб. за бумагу. В результате сделки доля «Системы» в «Детском мире» должна была сократиться до 47,1 проц. Еще 1,3 проц акций ритейлера на сумму 900 млн руб. должен был продать РКИФ (его доля снижалась до 12,7 проц). Аннулирование сделки, о возможности которого "Ъ" сообщал 13 декабря, «Система» объяснила опасениями инвесторов, вызванными «враждебными действиями НК "Роснефть" и АНК "Башнефть"». Во вторник арбитражный суд Башкирии в рамках обеспечительных мер по иску «Роснефти» на 131,6 млрд руб. наложил арест на активы АФК, включая 52,09 проц акций «Детского мира» (балансовая стоимость - 33,8 млрд руб.). Суд также запретил регистратору акций ПАО «Детский мир» вносить изменения по лицевому счету. Большинство покупателей акций «Детского мира» в рамках отмененной сделки - ведущие международные институциональные инвесторы «Право собственности на акции переходит с момента внесения записи по лицевому счету, поэтому, даже если заключить договор купли-продажи акций ранее даты ареста, стать их собственником во время действия запрета и ареста нельзя»,- объясняет партнер юридического бюро «Падва и Эпштейн» Павел Герасимов. «Указанное определение суда создавало бы для покупателя риск невозможности получить акции, а для продавца - риск неисполнения своих обязательств по их передаче»,- добавляет партнер «Кульков, Колотилов и партнеры» Олег Колотилов. Сделки с арестованными активами совершать бессмысленно, если речь не идет о намеренном сокрытии имущества, считает глава юрфирмы «Кочерин и партнеры» Владислав Кочерин. ГК «Детский мир» - крупнейший оператор розничной торговли детскими товарами в России. На конец третьего квартала 2017 года она управляла 557 магазинами. Выручка за девять месяцев 2017 года выросла на 22,9 проц, до 66,65 млрд руб., чистая прибыль - в 1,6 раза, до 2,87 млрд руб. IPO «Детского мира» на Московской бирже прошло в феврале 2017 года. Большинство покупателей акций «Детского мира» в рамках отмененной сделки - ведущие международные институциональные инвесторы, говорят в АФК «Система». По словам ее представителя Сергея Копытова, действия «Роснефти» и «Башнефти» - пример того, как в результате безответственных действий истцов ухудшается инвестклимат страны: «Буквально за несколько часов "Роснефть" умудрилась повернуть вспять уже заключенную сделку, работа над которой велась несколько недель». В АФК полагают, что Россия потеряла большое количество потенциальных инвесторов, которых отпугнули действия «Роснефти». Россия в очередной раз показала, что она высокорисковый рынок для инвестиций Старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов говорит, что не припоминает случаев отмены сделок, подобных тому, что произошел с акциями «Детского мира». «Оптимизма инвесторам это не добавит. Россия в очередной раз показала, что она высокорисковый рынок для инвестиций»,- считает он. Старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева, впрочем, отмечает, что у инвесторов довольно короткая эмоциональная память: «Я не думаю, что ситуация с "Детским миром" нанесет ущерб будущим размещениям российских компаний, так как в целом права миноритарных акционеров не были нарушены». Пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев, в свою очередь, уверен, что Россия теряла инвесторов «из-за бизнес-практики, подобной той, которой занимается АФК "Система": сначала приобретая бесплатно ворованный актив (имеется в виду "Башнефть".- «Ъ»), высасывая из него все средства, потом пытаясь игнорировать все правовые процедуры, связанные с возмещением ущерба» (цитата по «Интерфаксу»). Источник: "Коммерсант" Фото: "Детский мир"
ГК "Детский мир" не откроет флагманский магазин в галерее "Модный сезон" на Охотном Ряду. Для крупнейшего ретейлера детских товаров открытие стало бы важным репутационным шагом, но руководство ТЦ не устроила концепция арендатора. Ою этом пишет РБК. Крупнейшему российскому ретейлеру детских товаров, группе компаний "Детский мир" (принадлежит АФК "Система" Владимира Евтушенкова), не удалось договориться об аренде площадей в торговой галерее "Модный сезон". Об этом РБК рассказали три консультанта по недвижимости и подтвердила генеральный директор "Модного сезона" Натали Шмурин. "Детский мир" представил очень интересную концепцию, но глобально она нам не подошла", - объяснила она. Руководство ТЦ не устроила концепция арендатора Об открытии флагманского магазина сети на Охотном Ряду в непосредственной близости от Кремля РБК писал осенью 2016 года. Тогда один из собеседников РБК сказал, что это произойдет весной 2017 года, а новый магазин разместится на части площадей магазина Podium market (арендует 13 тыс. кв. м на двух этажах "Модного сезона"). Площадь здешнего "Детского мира" должна была составить не меньше 7 тыс. кв. м, именно столько ретейлер занимает в здании "Военторга" на улице Воздвиженке также недалеко от Кремля. Представитель "Детского мира" тогда утверждал, что закрывать уже действующий магазин на Воздвиженке не планируется. Комментировать текущую ситуацию с "Модным сезоном" он отказался. Источник, близкий к ретейлеру, рассказал РБК, что "Детский мир" и "Модный сезон" все еще находятся на стадии переговоров. Представитель Podium market не ответил на запрос РБК. Группа "Детский мир" - крупнейший ретейлер на рынке детских товаров, развивающий одноименную сеть и магазины ELC (Early Learning Centre). На 10 января 2017 года в состав группы входило 480 магазинов "Детский мир" и 45 магазинов ELC. Доля компании на российском рынке детского ретейла составляла 32% в 2015 году, заявлял "Детский мир" со ссылкой на данные Ipsos Comcon. Выручка в 2016 году выросла на 31%, до 79,5 млрд руб., чистая прибыль - в четыре раза, до 3,8 млрд руб. В феврале 2017 года ГК "Детский мир" провела IPO на Московской бирже, выручив 21,1 млрд руб. Инвесторы приобрели бумаги у основных акционеров ретейлера - АФК "Система", доля которой снизилась на 22,6%, до 50% плюс одна акция, Российско-китайского инвестиционного фонда (доля сократилась с 23,1 до 13,1%), а также топ-менеджеров "Системы" и "Детского мира". "Детский мир" заключил договор аренды с владевшими "Военторгом" структурами предпринимателя Дмитрия Рыболовлева в 2014 году. Арендная ставка на тот момент могла составить 500 долл за 1 кв. м в год, сегодня подобные объекты сдаются в диапазоне 200-250 долл за 1 кв. м в год, оценивает руководитель отдела торговых центров департамента торговой недвижимости Knight Frank Евгения Хакбердиева. Собеседники РБК на рынке недвижимости предполагают, что "Детский мир" мог добиться снижения ставки до среднерыночного уровня еще в 2015 году. Аренда в "Модном сезоне" обойдется дороже - в 300-400 долл за 1 кв. м в год, утверждает Хакбердиева. "Объект стоит в лучшем месте, на пешеходном потоке, но я не вижу там целевого трафика "Детского мира", - говорит она. Переезд в "Модный сезон" был интересен "Детскому миру" как репутационный шаг С последним утверждением согласны все опрошенные РБК эксперты. "Для "Модного сезона" в силу своего расположения вполне рационально ориентироваться на модную молодую аудиторию, - говорит старший аналитик БКС Марат Ибрагимов. - "Детский мир" или любой другой ретейлер детских товаров, ориентированный на семейных покупателей, действительно не подходит под его концепцию". Целевая аудитория "Модного сезона" - жители центра Москвы с достатком выше среднего и туристы, уточняет старший консультант компании "Магазин Магазинов" Ирина Калиничева. Переезд в "Модный сезон" был интересен "Детскому миру" как репутационный шаг, говорит директор отдела исследований CBRE Олеся Дзюба, напоминая, что эта торговая галерея находится ближе к Лубянской площади, чем нынешний флагманский магазин ретейлера на Воздвиженке. Лубянка является историческим местом для "Детского мира", который работал здесь с 1957 года. В 2008 году здание магазина было закрыто на реконструкцию, а год спустя АФК "Система" реструктурировала долги на $1,3 млрд, продав банку ВТБ девелоперскую компанию "Система-Галс" вместе с недвижимостью. Несмотря на желание "Детского мира" вернуться на Лубянку, весной 2015 года здание открылось с другим якорным арендатором, им стал магазин британской сети Hamley’s. Источник: "РБК" Фото: "Детский мир"
В этом году ритейлеры дали старт сезону праздничного шопинга раньше обычного. По данным компании Retail Systems Research (RSR), 30 проц американских продавцов начинали праздничные рекламные акции в начале ноября, 26 проц - в октябре, 17 проц - в сентябре, но есть даже такие (14 проц), которые запустили их уже летом. Об этом пишут «Коммерсант». Предновогоднего потребительского бума, который наблюдается в мире, в России не будет, полагают эксперты. Однако, по словам Диляры Ибрагимовой из Лаборатории экономико-социологических исследований НИУ ВШЭ, всплеск потребительских настроений может случиться, ведь декабрь всегда «работает на повышение»: люди получают премии, бонусы, 13-е зарплаты. «Их размер, конечно, уменьшился, где-то и вовсе срезали, и все же с мая мы видим, что потребительские настроения россиян стабилизировались, есть также скромный рост в октябре,- уточняет эксперт.- Так что в праздники мы будем активнее, чем были, к примеру, в прошлом году». «Сезон праздничных распродаж в России ажиотажа действительно не обещает: третий год подряд сокращаются реальные доходы населения, а с ними и потребительский спрос,- считает президент Гильдии маркетологов Игорь Березин, - Если до кризиса декабрь давал рост повседневного потребления в среднем 30 проц к ноябрю и 15 проц к декабрю прошлого года, то сейчас рост вряд ли будет больше 20 проц к ноябрю и 5-10 проц к 2015-му. За три кризисных года потребители научились осторожности и экономии, так что ажиотажа, как под Новый год 2 года назад, когда на фоне падения курса рубля с прилавков сметали все, в этот раз я точно не прогнозирую». Фото: Yandex